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2019/05/09 | 第431期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份 | 每週五出刊 | 先探網站
   
 

封面故事 川普的25%魔咒
 
老謝專欄 小心川普揮大刀!
 
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封面故事

川普的25%魔咒
【文/黃俊超】

千線萬線不如一條內線,然而隨著時代演進,自從美國總統川普上任後,內線已遭推特發文完全擊潰。台灣時間五月六日凌晨,川普於推特上表示,將把從中國進口的二○○○億美元商品,關稅由十%調升至二五%,且於五月十日生效,並放話在不久後將調升另一批價值三二五○億美元中國進口商品關稅。

川普態度強硬,據媒體報導主要原因為中國出爾反爾,財政部長梅努欽與貿易代表萊特海澤都表示,於前一周於北京談判,中國承諾明顯倒退,中國提出新協議草案許多地方文字語言上有所退縮,且想重談已經談過的部分。然原先外傳可能不參加本輪磋商的中國國務院副總理劉鶴,最終仍將率團赴美談判。

美中貿易戰煙硝再起

在自稱「關稅人」的川普執政下,美國對來自中國進口商品增加課稅,已為美國國庫帶來豐厚進帳,根據媒體引用美國財政部資料顯示,自去年十月起,美國收取的海關進口稅總額,較前一年度成長八九%達三四七億美元,且並未帶給美國太多打擊,四月失業率三.六%為五○年來新低,第一季經濟成長率超過預期達三.二%。

川普的推特發文,引發空襲警報鈴聲大響,五月六日亞洲股市全面下挫,尤其震央中國上證指數跌幅五.五八%,深證指數更高達七.三八%,而台股也難倖免下跌了一九九點,在外資賣超一三九.五億元之下,加權指數為本波段上漲以來第一次跌破月線,至於櫃買指數則是再度回測季線支撐。

不過,五月六日美國道瓊指數盤中一度下跌四七一點,然收盤僅小跌六六點,包含S&P 500與Nasdaq指數跌幅都在○.五個百分點之內,而七日台灣、香港與中國股市聯袂彈升,前一日跌幅頗重的指標股,如台積電、鴻海等也止穩彈升,顯示市場仍對談判轉圜餘地仍有所期待。

以目前狀況來看,市場仍在消化訊息,美股四大指數於七日晚間同步跌破前一交易日低點,道瓊指數率先回到季線,另外三大股市也跟著回測月線,短線要留意漲多過後的賣壓力道。另外,震央的中國上證跌破季線、深證則已回測年線,中國政府不僅宣布「定向降準」,也傳出國家隊資金將隨時準備入市。

加權指數自今年最低九三一九彈升至最高一一○九七點,漲幅約達十九%,目前遭逢突發性事件干擾,縱然中多格局尚未遭到破壞,不過在技術指標出現轉弱跡象下,短期均線恐會轉變成為壓力,然下方季線仍具有支撐力道,接下來除觀察貿易戰之外,新台幣匯率也是重點,若趨於貶值則要注意外資動向。

美國股神巴菲特表示,川普發布貼文後,股市下跌是理性反應,雖然認為要發生全面性貿易戰機率較低,不過若是真的發生,將會對全世界不利。不過巴菲特也表示,美中貿易戰不會影響波克夏如何運作,「我們今天買的股票,將和上周買的一樣」,或許這句話,也可以做為投資者在突發事件過後的操作原則。

經濟部長沈榮津則表示,在中國投資的台商,若名列於二○○○億美元商品者,也將受到衝擊,預期可望加速台商回流;此外,過去台灣與中國產品都在談性價比,但自從貿易戰還有華為、中興等事件後,「資安」也成為一大重點,若高階伺服器在中國生產,國際大廠一定會有疑慮,這將是台灣廠商的機會。【本文未完,全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》2038期;訂閱先探投資週刊電子版

 

老謝專欄

小心川普揮大刀!
【文/謝金河】

川普在推特上預告,五月十日起將對中國二千億美元商品開徵二五%關稅,如果談判沒有進展,他將針對剩下的三二五○億美元商品開徵二五%關稅,這個消息震驚了全球股票市場。

首先開盤的台股也跟進大跌,最慘的是中國深滬股市,五月六日在川普推文出來後,跌最慘的是深圳A股,跌幅達七.三九%,上海A股跌五.五八%,滬深三○○下跌五.八四%,香港恆生指數下跌八七一.七三,盤中一度大跌逾千點,跌幅是二.九%,台灣的加權指數下跌一.八%,櫃買指數跌一.九三%,這是元月二日蘋果發布獲利預警,股價重跌到一四二美元,道瓊指數當天大跌六六○點以來最大的跌勢。

當天深圳股市科技股幾乎躺平,像藍思科技、立訊、歌爾、大華股份等都跌停,茅台一天下跌六八人民幣,中國平安下跌五.五六%,郭董的工業富聯盤中一度跌停,鵬鼎是跌停到終場,美中貿易戰對著中國而來,股市強烈表態,而美國股市在五月六日處變不驚,道瓊開低走高,只下跌六六.四七,跌幅只有○.二五%,S&P 500也只跌○.四五%,Nasdaq下跌○.五%,比較慘的是費城半導體指數下跌一.七二%,但羅素二○○○、生技分類指數全都收紅,乍看之下,美國股市似乎不畏懼貿易戰,而亞洲股市在七日都出現絕地大反攻,上海股市小漲○.六九%,深圳上漲一.六二%,恆生指數也小漲○.五二%,台股則上漲九○點,幾乎又重新站上一一○○○點。

美國揮關稅大刀只是手段

川普揮舞大刀好像虛晃一招,不過七日道瓊指數賣壓沈重,盤中一度重挫六四八.七七,最後收盤下跌四七三.三九,這是元月二日以來第二大跌幅,S&P 500也跌一.六五%,費城半導體指數下跌二.四二%,Nasdaq跌一.九六%,原來抗跌的NBI生技分類指數大跌三.○九%,美股這一記長黑,立刻再度衝擊全球股匯市,人民幣從六.六六九又跌到六.七七五四。

現在當務之急要看關稅壓力迎面而來的中國,市場上密切注意中國國務院副總理劉鶴的這趟美國行,美國已兵臨城下,關鍵會在經濟行為規範,中國願意讓步多少,這當中有幾個重點,一是二○○一年中國加入WTO的所有承諾願不願意兌現,包括中國開放市場;二是中國的國家補貼,造成全球不公平競爭,中國必須承諾把國家大手伸回來;三是對智慧財產權的保護,過去中國對知識產權完全不尊重,華為的任正非甚至認為智慧財產權是人類的普世價值,未來中國變成強國、大國,必須在智慧財產權保障有所承諾,這是晉身文明國家的一大步;四是過去的彎道超車,強調的市場換技術,也必須到了調整的時刻。

整體來看,關稅稅率只是一個手段,美國要的是拋開貿易更多的不公平,我們看媒體常把川普說成是保護主義復辟,尤其美國是全世界最開放的市場,中國則是相對最不開放的市場,過去中國以開發中國家享有很多優惠,現在美國只是要求中國必須開放更多、更加公平,有這種情況下,要看中國願意讓步多少?假如中國寸土不讓,美中全面交惡,全球股市會不會重新再演練一次去年第四季的淒風苦雨,這是大家必須小心的地方。

緊盯深滬股市變化

如果以貿易戰最敏感的深圳A股市場來觀察,去年最慘跌到一二六七.二七,今年在美中貿易戰緩和憧憬下,深圳A股又漲到一八八一.六五,完全扭轉空頭排列,六日一招長黑又殺回年線,八日跳空下跌又跌破年線,上海A股也頂到年線,假如貿易戰加劇,情勢又將惡化,這是觀察貿易戰衝擊必須盯住深滬股市的變化。

假如貿易戰惡化,台股受到衝擊難免,去年台股告別史上最長的萬點行情,大家覺得台股不妙,從一一二七○殺到九三一九,眼看所有均線全部形成空頭排列,台股恐怕不妙,沒想到今年第一季又回到一一○○○點的高檔區,目前季線在一○五五五,年線在一○四五三,這是要塞之地。【本文未完,全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》2038期;訂閱先探投資週刊電子版

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