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2017/12/22 第228期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份  |  非凡商業周刊  |  臉書粉絲團

編輯小語 耶誕,尾牙,元宵行情大預測 跨年選孚股
特別報導 陸廠搶食 蘋果分單 哪些蘋概股最受影響?
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耶誕,尾牙,元宵行情大預測 跨年選孚股

【作者/阮蕙慈】

內文:

每年耶誕節前都是台股行情很冷的一週,因為外資休假,市場觀望,成交量萎縮,又有法人獲利了結賣壓,通常操作難度很高。去年指數也是在耶誕節前回檔,在去年12月23日跌到9078點波段最低點,當時也跌破了半年線,然後開始反彈,走了將近1年的多頭行情,在今年11月22日創下10882點波段新高,創了近27年來的新高點。

去年底筆者就預言今年指數將會站上萬點,今年行情一直都在我們預期之中,指數同樣在耶誕節前回檔,又跌破了半年線,個股股價近期出現激烈震盪,市場多空看法分歧,筆者認為台股多頭行情還沒有結束,只是跟往年一樣在耶誕節前回檔,快的話過完耶誕節大盤就會轉強,慢的話在元旦後指數將重新站上半年線。

籌碼壓力進入尾聲

先就月線的走勢來看,指數過了10393點的月線高點後,這幾個月出現3次大震盪,8月中及9月底的低點分別在10225點、10257點,這次則在12月7日看到10322點,這位置其實就是1997年10256點及2000年10393點附近,表示是中線過關後的大震盪,也因此每次下來雖然都是又快又急,但震盪後卻都能再過前高。這次修正配合升息、結帳等因素,指數又回到8月以來的低檔區,技術面已經到中、短線的支撐位置,而籌碼面的壓力,也即將進入尾聲。

由於外資占台股成交比重很高,預期耶誕節會是這波回檔的低點,接著行情就會開始回升。耶誕節過後外資陸續歸隊,法人也將開始2018年的布局,2017年獲利了結領獎金的賣壓也告一段落,對法人來說,進入2018年,績效也將歸零重新開始,預期結帳最大賣壓就在上週,耶誕節後新的買盤會重新進場。

再從國際股市來看,美股3大指數都還在創新高、歐股在季線整理了1個月後也向上拉升,國際股市表現偏向正面,台股沒什麼理由獨自地由多翻空。筆者預期12月25日前後就是這波指數回檔的低點;元月新春開紅盤後應會站上半年線,季線或許無法一次站上,預期指數將在季線半年線中間整理,將帶動均線糾結,接著再拉出一根紅K確立漲勢,行情應可持續走高到農曆年前,尾牙後會出現長假前賣壓,但農曆年後指數將再漲一波直到元宵,指數不只將挑戰10882點,並可望向11000點前進。

訂單能見度到2019

東哥(8478):是大中華區銷量第1的遊艇製造商,今年市占W5,目前生產基地在高雄與美國佛羅里達州,主要生產70∼120呎的豪華遊艇,以自有品牌「Ocean Alexander」銷售美國地區,美西地區以直營據點銷售,美東則是由銷售據點遍布全美的MarineMax代理銷售商,在美國78呎以上的遊艇市場市占第一。

MarineMax(HZO.US)是美國最大上市遊艇代理,東哥52%產品委由Marine Max銷售,48%自己銷售。營收以全部完工法認列,70呎需花6∼7個月建造,單價為350∼400萬美元,85∼120呎需花1年半時間,單價為650∼1600萬美元,主要客戶為高金字塔頂端族群,更換新船的速度也由以往的5∼6年縮短至3∼4年,帶動遊艇相關股價呈現大漲。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2017/12/22No.1072】想了解更多,請洽02-27660800

 
 

陸廠搶食 蘋果分單 哪些蘋概股最受影響?
【作者/江言野】

受到蘋果iPhone X銷售表現不盡理想影響,國內蘋概股股價也隨之走緩,除反映蘋果可能在第4季及明年第1季減緩拉貨速度外,產業分析師紛紛指出,蘋果在明年推出的下一代iPhone將不會進行大改版。蘋果為因應銷售策略、產品開發及成本控管等因素,將進行供應鏈調整,相關蘋概股將出現不同的變化,投資人可能需要更加緊密地追蹤相關訊息。

更換供應商早成常態

觀察蘋果經營團隊對供應鏈的管理,更換供應商早已是常態,且每一次的更換都對所屬蘋概股股價造成正面或反面的影響。回顧過往,蘋果會改變供應鏈廠商的思惟有5點,分別是(1)採用新技術。(2)降低單一零件的供應風險。(3)取得比價優勢。(4)拉攏在地供應商。(5)做為供應商投資的補償。根據上述5大思惟及科技產業的變化,筆者將蘋果未來可能會進行供應鏈調整的產業加以說明。

無線通訊晶片:由於掌握多項專利及技術,高通的無線通訊晶片一直是高階智慧手機廠的首選,但公司對專利授權金的計算方式偏高,早就讓多家手機廠怨聲載道,也引發蘋果的不滿,因此2家公司近年來經常就此對簿公堂,蘋果為避免iPhone系列產品競爭力落後,因而積極籌建自家的無線通訊晶片設計團隊,也積極尋求英特爾、聯發科(2454)等高通以外供應商的支持,若是蘋果不再向高通採購無線通訊晶片,將有機會成為英特爾、聯發科等業者的重要商機。

對國內科技業的影響:相較於高通,聯發科雖欠缺專利保護及最先端技術的開發能力,但公司長期在無線通訊晶片技術上投入研發,建立起一定的產品開發能力,有能力及機會協助蘋果縮短開發無線通訊晶片的時間,若是蘋果與高通的關係持續惡化,配合蘋果逐漸開發多機種的機海戰術,不排除聯發科將有機會爭取蘋果無線通訊晶片的商機。

台積電地位受威脅

晶圓代工:蘋果自行設計的應用處理器近年都集中在台積電(2330)進行代工,由於主要競爭對手三星在量產技術上較為落後,連高通都有意將新產品的代工服務自三星轉回台積電,因此,蘋果下一世代採用的應用處理器應該還是會全部交由台積電進行生產,但英特爾有機會透過無線通訊晶片部門與蘋果取得合作機會,未來是否會威脅到台積電的獨家供貨地位,將是投資人必須密切觀察的變化。

對國內科技業的影響:蘋果大大小小的晶片不是自行設計,就是大多向IC設計廠商採購,這些廠商因為毛利高、製程技術先進,因此多向台積電進行採購,穩固了台積電的蘋概股地位,但台積電開發INFO等晶圓及封測技術有成,且獲得客戶青睞,因此對日月光(2311)、矽品(2325)等下游封測業者造成威脅,產值的重新分配將給相關業者帶來不同的影響,值得投資人關注。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2017/12/22 No.1072】想了解更多,請洽02-27660800

 
 

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