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2018/01/03 第4287期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份
 

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★ 台股重要指標:外資買賣超投信買賣超自營商買賣超融資增減排行融券增減排行
 

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鴻海擴張鏡頭版圖 揮軍車用
記者劉芳妙/台北報導經濟日報
鴻海集團進入車用鏡頭領域,轉投資模具大廠中揚光電扮要角。中揚光電已砸重金引進模造玻璃設備,今年上半年前陸續到位,結合去年底併購紘立光電的人才,從模具跨足下游車用鏡頭,為鴻海集團鏡頭布局再進化。

鏡頭是智慧車、無人車順利運作的重要零組件,中揚光電投入車用鏡頭,為鴻海集團進軍新汽車領域增添利基。中揚光電從模具跨足到下游車用鏡頭,將與目前同時也有模造玻璃鏡頭廠、且積極發展車載市場的光學鏡頭廠亞光、今國光及佳凌形成競爭關係。

中揚光電專注模具研發,去年底斥資1,800萬元併購紘立光電,希望結合光學研發設計人才,切入車用市場布局。

中揚光電董事長鄭成田透露,該公司已添購模造玻璃設備,整合紘立資源,可快速建置非手機類光學鏡頭設計能力及團隊,布局車用鏡頭供應鏈,未來將供應車用混合(塑膠加玻璃)鏡頭予客戶,擴大技術及產品多元化。

中揚光電為國內最大鏡頭專業模具廠,客戶涵蓋日本、台灣、韓國及中國等手機鏡頭廠,去年4月獲鴻海集團注資,持股達三成,鴻海集團並占有一席董事,視為鴻海集團在鏡頭領域的重要一步。中揚光電藉由投資紘立光電,加快手機以外的應用市場布局。

中揚光電表示,未來進入無人自駕車時代,車用鏡頭市場商機龐大,紘立光電有車用光學鏡頭設計能力,並供貨先進駕駛輔助系統(ADAS)車用鏡頭;中揚光電目前供貨塑膠模具予紘立,未來可進一步供貨模造玻璃鏡片給紘立,由紘立供貨車用鏡頭給客戶。

中揚光電去年底登錄興櫃,挾鴻海集團轉投資光環,加上客戶遍及台、韓、日、中一線手機鏡頭廠,成為市場鎂光燈焦點,登錄興櫃當天以126元價格開出後,最高衝上260元,漲幅翻倍,一度躋身興櫃第四高價股。

中揚光電2016年每股純益4.34元。受惠手機雙鏡頭成主流趨勢,精度要求更高,中揚光電訂單一路成長,2017年前11月營收9.08億元,年增90.5%;2017年上半年毛利率54.06%,稅後純益1.08億元,每股純益2.21元,市場看好,該公司2017年獲利有望超越前年,最快今年底前有望轉上市。

 

國際財經要聞

美零售業借重AI 退貨潮有解
編譯湯淑君/綜合外電經濟日報

又到了令美國零售業者畏懼的假期購物退貨尖峰時刻,今年業者有備而來,採用人工智慧(AI)等新科技協助處理客戶服務,以因應預料將大量湧現的退貨潮。

快遞公司優比速(UPS)表示,上月購物者平均每天退貨量逾100萬個包裹,預估退貨潮將在元月3日(俗稱「全國退貨日」)達到最高峰,據優比速估計退貨量上看140萬個包裹,連續第五年創新高紀錄,反映網購數量持續快速成長,而退貨是電子商務的一環。

鑒於處理退貨的成本高昂且過程繁瑣,零售業者已採取行動加快處理過程。例如,沃爾瑪(Walmart)就在自家應用程式(App)中加入「行動快捷退貨」功能,以加速退貨流程,把單件商品退貨所費時間減為30秒。

用人工智慧技術協助企業改善客服的DeviceBits公司執行長蘭米表示,隨著電子商務業績成長,退貨只會有增無減,但業者運用新科技提升效率會導致整體退貨成本持續下滑。他估計,客服電話服務的成本約每通2至5美元,聘用店內服務人員的成本更高,但採用AI客服技術可節省人力,「估計今年所需人手減少20%至30%,許多品牌正採用替代人力的系統」。

協助零售商改善客服體驗的Narvar公司說,僅10%的顧客明白,透過線上聊天或通訊App與他們互動的不是真人。

零售業者也採取其他措施節省退貨處理成本,包括提供多種退貨管道,和獎勵消費者以換貨取代退貨。柯爾百貨(Kohl's)就與亞馬遜合作,在特定門市提供免費退貨服務。

 

歐、印、中製造業 強勢擴張
編譯林聰毅/綜合外電經濟日報
強勁的外部需求,帶動歐元區製造業採購經理人指數(PMI)去年12月以逾20年來最快的速度擴張,旺盛景氣將持續至今年。亞洲PMI則憂喜參半,中國意外升至四個月高點,印度攀抵五年新高,但南韓、印尼及馬來西亞均萎縮,意味著亞洲央行的升息步代可能緩慢而漸進。

去年12月歐元區IHS Markit製造業PMI最終值為60.6,為1997年6月開始這項調查以來最高。被視為經濟體質重要指標的次生產指數更升至逾17年高點的62.2,外部需求持續增強,也暗示今年初年歐元區製造活動將維持高檔。

歐洲最大經濟體德國的表現最為搶眼,12月製造業PMI躍升至歷史新高的63.3。

亞洲方面,印度日經/Markit製造業PMI升至54.7,創五年來最高,主因是產量與新訂單激增;印尼、馬來西亞和南韓則跌破50的景氣榮枯分水嶺,分別是49.9、49.3及49.9;台灣、越南和菲律賓的PMI指數都遠高於50,顯示亞洲製造業成長分歧。

財新/Markit中國12月製造業PMI升至51.5,遠高於經濟學家預期,還是去年8月來最高。

但這項數據與日前的官方製造業PMI有差距,官方數據顯示,受治理汙染、抑制高風險融資及打房等措施影響,製造業增長速度放緩。

 

2018年第一個交易日 美股開盤勁揚
紐約2日綜合外電報導中央社
華爾街股市今天在2018年第一個交易日開高,道瓊工業指數開盤後上漲超過100點。本周稍後美國將公布重要的就業報告以及其他經濟數據。

開盤後約15分鐘,道瓊指數上漲0.5%,來到24844.42點。

標準普爾500指數也上漲0.5%,來到2686.70點;那斯達克指數勁揚0.7%,來到6948.82點。

 

新年首個交易日 歐股收低
倫敦2日綜合外電報導中央社
全球股市以不同方式迎接2018年,華爾街股市和亞洲股市上揚,歐洲主要股市受到歐元和英鎊對美元升值壓力,在今年首個交易日收低。

法新社報導,倫敦股市金融時報百種股價指數(FTSE 100)下跌0.5%,收在7648.10點。

歐元區方面,巴黎股市CAC 40指數下跌0.5%,以5288.60點作收。法蘭克福股市DAX30指數下跌0.4%,收在12871.39點。

這3個主要歐洲市場元旦都休市。

 

要聞

華碩手機 在日打硬仗
記者曾仁凱/台北報導經濟日報

外電報導,中國大陸手機大廠OPPO本月底將在東京舉辦新品發表會,正式揮軍日本SIM-Free(解鎖版)市場,加上華為等品牌,大陸手機品牌大軍開始壓境東瀛,過去連續三年位居日本SIM-Free手機市場第一寶座的華碩(2357),恐面臨激烈的龍頭保衛戰。

外電報導,OPPO最近在日本成立分公司,計劃本月底在東京舉辦新品發表會,正式進軍日本手機市場。由於OPPO於2016年在全球最大的大陸手機市場居首位,此次揮軍東瀛,引發外界矚目。

OPPO進軍日本,國內華碩恐首當其衝。這幾年解碼版的SIM-Free(不用綁定特定電信公司)手機在日本大行其道,華碩在相關領域耕耘很早,獲得亮麗成績,從2014年至2016年,華碩連續三年蟬聯日本SIM-Free手機市場龍頭寶座。

華碩去年收斂在全球手機市場的攻略,選定十個表現最佳的「英雄市場」全力強攻,日本市場就名列其中。

此次OPPO進軍日本市場,與華碩的手機價位帶重疊性高,預料會從SIM-Free市場開始切入,可能攜手移動虛擬網路運營商(MVNO)合作,華碩將面臨苦戰。

在此之前,華碩去年已遭遇大陸華為的強力衝擊,根據日本市調機構MM總研的調查報告,2017會計年度上半年(2017年4月至9月) 日本SIM-Free手機市占排行榜,華為篡位成功,華為市占率從前一年同期的7.2%飆升到去年的26.1%,擠下華碩的22.7%。

不過,華碩第四代智慧型手機Zenfone4去年9月才開始大量出貨,去年第4季新品效應發酵,與華為的全年度勝負仍難料。只是今年又碰到OPPO也加入戰局,華碩在日本市場的壓力將更大。

OPPO除在大陸市場站穩腳步,目前已經進軍東南亞、印度、澳洲等約30個地區,名列全球第四大智慧手機品牌,年銷售量逼近1億支。

 

搶電競商機 華碩火力全開
記者曾仁凱/台北報導經濟日報
華碩(2357)攻電競火力全開,昨(2)日宣布投下1,600萬美元(約新台幣4.73億元)在大陸成立新公司「華競文化傳媒」,並籌組「俠盜勇士」(Rogue Warriors)戰隊,加入騰訊主導的LPL電競賽事聯盟。

華碩財務長吳長榮表示,昨天董事會通過新設立華競文化傳媒,將以職業電競(e-Sporting)為主要營運項目,負責華碩在大陸電競生態系的相關布建,包括籌組戰隊、參與電競比賽等,希望更深入參與電競領域,強化與電競運動愛好者的連結及使用者認同。

華競已在上海籌組「俠盜勇士」戰隊,今年起將參與由騰訊主導的大陸「英雄聯盟」(LPL)職業聯賽。

電競產業走向職業運動化,大陸LPL職業聯賽原有14個戰隊,經營方式比照美國NBA等職業運動 ,旗下有許多隊伍,吸引各大企業及個人贊助經營,成為一門很大的生意。

在騰訊力推下,14個戰隊來頭不小,包括大陸知名3C通路商蘇寧、京東,以及知名富二代、萬達集團董事長王健林的獨子王思聰都在其中,今年開放增加兩個戰隊,華碩的「俠盜勇士」隊順利入列,成為第一家組隊的PC大廠。

華碩主管分析,電競市場蓬勃發展,尤其大陸跑很快、市場又夠大,特別是在騰訊主導下,聯盟生態系已經非常具體,華碩選擇從大陸出發,未來不排除也在其他市場複製類似方式。

華碩執行長沈振來指出,電競話題火熱,華人區的電競觀眾人口超過3億人,潛在商機龐大,未來華碩不只賣硬體,更要布建完整的電競產業鏈及生態系,如同NBA等職業運動,可以收門票收入、賣周邊商品等。

 

智慧手機紅潮擴大 蘋果三星緊張
記者曾仁凱/台北報導經濟日報
華為、OPPO、小米等陸系手機品牌走出中國大陸市場,不僅轉進新興市場,現在也開始壓境日本等已開發國家,全球智慧型手機版圖恐大洗牌,蘋果、三星都將難逃衝擊。

大陸是全球最大的智慧型手機市場,年規模超過4億支,提供華為、OPPO、小米等陸系手機品牌成長茁壯的充足養分。不過,隨著大陸手機市場漸趨飽和,國內銷售量開始出現衰退,陸系手機大軍這兩年積極走出大陸、揮軍海外。

大陸品牌最早基於地緣關係與產品定位策略,主要瞄準印度、東南亞等新興市場;但如今,華為、OPPO也開始搶進日本、澳洲等市場,對於全球智慧手機市場的衝擊層面擴大。

根據研究機構Counterpoint最新公布的數據顯示,去年第3季蘋果占全球手機市場的獲利占比,從前一年同期的85.9%大幅縮水至59.8% ,顯示過去一家獨大的時代已經過去,過去採取低價策略的陸系手機品牌,開始漸漸找到自己的獲利方程式。

陸系手機品牌從過去的山寨軍走向正規軍,愈來愈有自信,根據統計,華為去年手機出貨量高達1.53億支,全球市占率超過一成,直逼「老二」蘋果。華為消費性業務執行長余承東先前就嗆聲,揚言「三年超蘋果,五年超三星」,終極目標要挑戰世界第一。

 

大陸限排 PCB上游掀漲價潮
記者尹慧中/台北報導經濟日報

大陸限排效應擴大,市場預期相關政策遲早將過關、停工效應恐造成大缺貨,PCB上游材料率先掀起搶料與漲價潮,富喬、台虹、達邁等業者昨(2)日拍板確定漲價,平均漲幅達一成。

據了解,PCB上游材料先前在大陸終端市場對穩定料源需求成長、反映成本、農曆年前備料等三大因素下,報價蠢動,加上當地環保淘汰落後產能、下游庫存位於歷史低檔,原本就供不應求,如今大陸限排效應擴大,成為另一助漲關鍵。

PCB上游玻纖一貫廠富喬、軟性銅箔基板廠台虹、PI材料商達邁等在昨天確定調高後的新報價生效,外傳因台廠供貨品質穩定,平均漲約一成,惟個別客戶存在落差。

面對材料漲價,銅箔基板廠商昨天坦言,相關供應商近期正積極反映成本漲價、採取逐月議價因應,若昆山未來確定又嚴控生產,恐將促使電子材料進一步缺貨,推動報價走高。

在大陸珠海、昆山區域先後傳出管控水質與限排消息後,珠海確定實施直接影響當地陶瓷與電子窯開工,周邊相關材料與耗材供給已受到影響,華中與華南區域跟進,推動大陸區域電子材料報價均上漲5%。

業界觀察,電子級玻纖布是身為「工業之母」的PCB關鍵材料之一,主要來自原料玻纖紗加工而成,深受供需與景氣影響,惟相對垂直整合的大廠有生產與策略聯盟優勢,其餘中小布廠則將受制原料玻纖紗因限排大缺貨,恐影響玻纖布產出穩定性。

業界觀察,由於個別下游客戶對於穩定料源需求迫切,近期電子級玻纖布產能已供不應求,外傳富喬大陸新產能將有望在今年上半年提早開出。對此,富喬昨日則指出,將因應客戶追單需求,積極調度產能因應。

另一方面,業界也觀察,目前昆山雖「暫緩實施」,但整體環保法令上緊發條,將影響相關材料供給,尤其不只南亞、台玻在該區位設廠,隨政策帶動搶料心理發酵,已讓相關電子材料需求在農曆年前提前升溫。

 

全球智慧手機市場 估年增5%
記者何佩儒/台北報導經濟日報
市調機構TrendForce昨(2)日預測,由於智慧手機市場需求動能弱化、零組件價格攀升,今年智慧手機成長率恐僅剩5%,為近年低點。而以中國大陸市場為主的OPPO、vivo等手機廠今年產量恐將下修,促使大陸品牌手機廠積極拓展海外市場。

TrendForce表示,去年大陸手機品牌強勢成長力道,帶動去年全球智慧型手機生產總數年增6.5%、達14.6億支;預估今年生產量為15.3億支,年增僅5%。

去年三星憑著中低階J系列叫好又叫座的成績,彌補在大陸的表現失利,整體智慧型手機生產量達3.2億支,年增3%,預估今年三星仍居全球手機一哥寶座,但因市場競爭激烈,生產量恐年減3%。

蘋果因新iPhone除Face ID、螢幕占比等持續優化,也考慮增加AMOLED機種比重、提高記憶體容量規格,預測將推出第二代SE系列主打中階市場,今年iPhone生產量年增率上看7.5%。

 

電動機車 維持每輛補助1萬
記者高詩琴/台北報導聯合報

經濟部工業局日前預告「經濟部推動電動機車產業補助實施要點」最新版本草案,對於重型與輕型等級電動機車維持每輛補助一萬元,但規定如果單一合格廠商年度掛牌數量達到十萬輛,下一年度政府將停止補助,使產業回歸正常化發展。

工業局官員指出,今年電動機車補助名額估計介於三點六萬到五萬輛,明年預估約七萬輛。以每年機車掛牌數七十萬輛估計,電動機車明年有機會衝破整體機車掛牌數量的一成。

電動機車電池是否要國產化,備受關注。草案規定電動機車的馬達組裝、定子與轉子(除永久磁鐵)的零組件與控制器需為國產,但是未要求電池國產化。

雖然最新版本沒有規定業者要採用國產化電池,但也祭出「胡蘿蔔」。如果電動機車所使用的電池芯與負極材料、電解液、銅箔等為國產,則給予額外購車補助每輛兩千元。

這次公告的「經濟部推動電動機車產業補助實施要點」新版草案,有效期間為去年十二月十一日至一一一年十二月十日。

以往經濟部也給予業者能源補充設施補助,每座最高補助三萬元,每一申請案最高補助卅萬元。經濟部指出,考量到換電站與快速充電站能力及功能需求提升,每座建置成本大幅增加,因此這次刪除「每座補助三萬元」的上限,但仍維持每一申請案最高補助卅萬元。

這次經濟部訂下單一廠商年銷售量十萬元就不再補助的門檻,但以去年銷售量最好的Gogoro舉例,去年銷售量近四萬輛,離十萬輛門檻仍有一段距離,短期內對業者衝擊不大。

 

台幣升勢大 國人搶進外幣存款
記者郭幸宜/台北報導經濟日報
新台幣升值態勢未歇,讓換匯成本相對便宜,推升國人換匯意願,截至去年10月,全體國銀外匯存款餘額達9.3兆,較去年同期增加7.9%,其中又以大推外幣存款民營銀行與外銀年增幅較大,至少二成起跳。

新台幣去年整年升幅逾8%,強升態勢催化國人投資外幣意願,銀行為了蓄積外幣資金池也樂於推優存專案吸金,進而推升外幣存款餘額逐月攀升。

銀行主管表示,台灣目前經濟成長動能稍嫌偏弱,對追求利差的銀行來而言,國際聯貸、海外放款才是業務和新戰場,不少銀行為擴大外幣資金規模,還會提供利率優惠,鼓勵存戶提前將新台幣存款轉到外幣定存,在減輕新台幣資金成本之餘,也能蓄積外幣資金規模。

據統計,包括台北富邦、玉山銀行,在外幣存款方案的推波助瀾下,10月外匯存款餘額年增幅皆逾二成;而幾乎每月都有外幣存款的外銀,增幅更是驚人,包括星展等外銀,外匯存款餘額年增幅超過三成,其中滙豐銀年增幅就高達56%。

金管會公布的外匯存款餘額包括美元、日圓、歐元、南非幣、澳幣等外幣存款,其中又以美元存款為最大宗,每家銀行的外匯存款,約有七、八成為美元存款。

以彰銀為例,全行存款約1.6兆元,外匯存款餘額約新台幣3,900億元,其中有八成是美元存款;以成長力道來看,去年前十月存款餘額年增幅約5%,新台幣活存年增約1.8%,外匯存款年增幅逾8%,增幅將近一成。

國銀主管表示,美國聯準會(Fed)升息態勢明確,加上新台幣去年處於偏升格局,吸引民眾一窩蜂換匯潮,搭新台幣升值列車換匯;銀行則是看準台、美利差擴大,鎖定外幣放款業務,競相推外幣優存吸收外幣存款,兩股力道聯手推升外匯存款餘額。

 

紡織業防匯損 降美元部位
記者潘羿菁/台北報導經濟日報
新春開盤遭遇新台幣強升,不少以外銷導向的紡織廠心頭一震,從上游纖維廠到下游成衣代工廠全都嚴陣以待,紡織股王儒鴻去年承受不小的匯損,決定今年在應收帳款上,盡量調降美元存量。

去年新台幣對美元一路走升,全年升值逾8%,紡織產業從上游到下游均有匯損受災戶。儒鴻去年首季匯兌損失高達4.55億元,幾乎吃光第1季盈餘,讓公司在該季繳出六年新低成績單,每股稅後純益(EPS)僅剩下1.06元。累計去年前三季,儒鴻匯損仍有4.44億元,比前一年同期匯損2.82億元還多。

不只是儒鴻,上游纖維廠的力鵬去年前三季匯損高達4.54億元,比前一年同期的3.45億元擴大,其關係企業力麗同樣也承擔匯損,約2.19億元,對於力麗集團壓力相當大。

力鵬董事長郭紹儀就曾提過,由於應收帳款有上億美元部位,當美元貶值,公司就會承受較大匯兌損失,這對於外銷廠商而言,經營壓力不小。

另外,同為纖維廠的新纖,去年前三季匯兌損失約2.66億元。今年新春開第一盤,新台幣以29.755元兌1美元開盤,早盤一度升破29.6元,創下逾四年新高。

新纖則說,今年新台幣升幅應該不會像去年那麼大,但是匯率波動會很劇烈,因此今年採取避險作法就是盡量少抱持美元部位。

 

賴揆挺新創 促產業聚落化
記者吳馥馨/台北報導經濟日報

行政院長賴清德昨(2)日召開加速投資台灣專案會議第七次會議,知情官員表示,為了友善新創環境,金管會研擬將在台北市成立金融科技創新園區,促進新創產業發展聚落化。

另外,我國新創事業出場管道不足,IPO及併購案例有限,以致籌資並不容易,為解決此困境,金管會希望除鼓勵保險業投入5+2創新產業,以及前瞻基礎建設之外,也要鼓勵新創產業上市。故將研擬規劃增加獨立新創產業類別,放寬上櫃條件。

賴揆在第四次加速投資台灣專案會議上表示,台灣雖然十幾年前就提出新創公司概念,經深度盤點後,仍面臨許多問題,包括市場面「國際化不足,企業少參與」、資金面「管道受限,串連缺動能」、人才面「缺乏國際人才,未見續航力」及法規面「制度未活化,難展彈性」。昨天會議則是繼續討論這些問題的解決方案,並將會議主題訂為「優化新創環境行動方案」。

除了金管會提出上述方案,科技部則從市場、資金、人才、技術等四個層次來優化新創環境。在市場方面,要選送新創團隊參與海外參展,賴揆在會中也指示要引進國外新創加速器,或著促成國內新創團隊與海外加速器合作;外交部則會從中協助國際參展。

資金面則要加強國際新創的投資機會,充裕新創業早期所需資金。人才培育則是要著重培育人工智慧(AI)相關人才。

知情官員表示,由於新創並未有主要負責部會,以致於各部會推動態度並不積極;賴揆會後表示,推動新創每個部會的角色都很重要,不是只有「配合」,請各部會要更積極研議。

 

台幣升勢大 企業忙避險
記者郭幸宜、夏淑賢/台北報導經濟日報

新台幣升勢延續,迫使出口商忍痛拋售美元現貨甚至遠期外匯預售美元,進口商則是忙著趁新台幣強勢以遠匯預購便宜美元,導致美元現貨與遠匯交易量顯著增溫,有銀行去年12月遠期外匯避險單月增幅高達三、四成。

大型匯銀主管指出,年關之際,廠商本來就會有處分既有部位的需要,而新台幣在整個亞幣升值帶動下持續強勢,甚至超乎預期,到昨(2)日新年開盤甚至還強於其他亞幣,因此不少出口商只好被迫在去年底處分美元現貨,甚至因預期要收到美元貨款而必須進行遠期外匯避險,預售美元。

不過,對進口商來說則是相反,新台幣升值是好事,代表可以便宜成本買美元,因此掀起一波遠匯預購美元熱潮,鎖住日後支付美元的相對低成本。在進、出口商不同方向與需求交錯之下,加上年關固定拋匯等因素,因此使得美元現貨與遠匯避險交易量都有出現增加的狀況。

匯銀主管表示,由於央行調節力道減緩,新台幣去年呈偏升格局,全年強升逾8%,新台幣強勢升值讓出口商苦不堪言,必須透過遠匯預售美元避險,但美元現貨部位就只能忍痛含淚出脫,12月就有不少廠商被因此迫大砍美元認賠,進口商相對則是趁機大買、利用遠匯預購便宜美元,兩者都為降低匯損或鎖成本。

銀行主管指出,去年新台幣升值時,當時企業多半認為不可能跌破3字頭」的想法,沒料到美元走弱、亞幣狂升帶動台幣朝2字頭叩關乃至封關,因此造成封關前企業現貨、遠匯避險交易量增。

 

國際債券 外國發行人資格大幅放寬
記者朱美宙/台北報導經濟日報
櫃買中心昨(2)日表示,為了讓國際債券市場的發行人更多元化,放寬外國金融機構的發行人資格,未來外國金融機構原始掛牌資格將從14個交易所擴大至60多個交易所,此舉可讓發行人選擇最合適的稅賦優惠條件發行市場。

櫃買中心昨日公告修正「外幣計價國際債券管理規則」第4條之1及第6條之2,放寬外國金融機構分支機構之資格條件,並調整外國發行人來台募集與發行專業板國際債券範圍與資格條件。

櫃買中心表示,原本規範外國金融機構須在金管會核定的14個交易所、且以成熟市場為主的交易所掛牌,但考量世界交易所聯合會(WFE) 60餘個交易所正式會員間,及國際證券管理機構組織(IOSCO)多邊瞭解備忘錄(MMoU)主管機關成員間,已具備跨境監理合作及資訊交換等機制,因而決定放寬資格。

如此一來,外國金融機構可以選擇盧森堡、倫敦、新加坡等無預扣利息所得稅的市場發行國際債,不但可享有稅賦優惠,更增添發行彈性。若外國金融機構由分行發行,母行則須出具履約保證,對台灣投資人一樣有保障。

 

壽險胃納飽和 買盤保守
記者吳靜君/台北報導經濟日報
櫃買中心開放外銀來台發行國際板債條件,法人認為,對於國際板債發行量刺激相對有限,原因在於國際板債最大買家壽險公司胃納量已將近飽和程度;加上壽險業匯率風險大增,需求者已經趨於穩定,發行量就會有所影響。

壽險業通常以「發行條件」和「風險控管」做為投資標的兩大考量重點,壽險業者表示,櫃買中心即使鬆綁發行人的條件,壽險業還是會看母行的信用評等和風險概況,現在業者對於國際板債的需求日趨穩定,並不一定會大買國際板債。

櫃買中心放寬外國發行人來台發債的兩大重點,其一是放寬掛牌條件從金管會核定的14個交易所擴大到60多個聯合會(WFE)交易所成員;其次為外銀子公司與分行若具有母行的保證,也能來台發行。

根據分析,壽險業買國際板債胃納量已達飽和,原因有二,其一是壽險業資金成長已經趨於穩定,每年買國際板債大約是400億美元,預期今年需求量也差不多。

其次,壽險業平均海外投資比率已經達65%,加上避險成本居高,壽險業海外投資(包含國際板債)更加謹慎,也影響對國際板債的投資。

壽險業買盤趨於保守,債券發行也漸受影響,法人預估,每年國際板債發行量大約在400~500億美元,預估今年(2018年)的發行總額也在400多億美元,維持穩定發行,且短期債券發行量(短債指5年期債券)也會日益增加,提供銀行購買,比重已經達到一成,國際板債市場結構也出現質量上的變化。

 

相隔十年 REITs新商品來了
記者夏淑賢/台北報導經濟日報

王道銀行昨(2)日宣布獲金管會核准募集不動產投資信託基金(REITs)圓滿1號,這是相隔超過十年半以來的最新一檔REITs商品,預定農曆年後募集完成掛牌上市。

由於不動產市場持續盤整,圓滿1號獲准可望開啟REITs新一波的發行熱潮。

因申請作業時間長久以及市場變化,原本約定加入資產池的台北萬事達旅店西門店退出,圓滿1號的發行金額從原本可達六、七十億元,縮水到31.5億元。不過,擔任受託機構的王道銀表示,未來圓滿1號也不排除視不動產市場狀況,透過增加募資或是融資模式,進行收購擴增資產池,擴大REITs基金規模。

王道銀行圓滿1號資產包括板橋板信銀行家大樓與台南FOCUS時尚流行館,王道銀任受託機構,信義全球資產管理公司任不動產管理機構。王道銀表示,獲准展開募集後,預定在農曆年後可望募集完成上市,預估時間約在2月底、3月初。

王道銀企業金融事業執行長林一鋒表示,投資人投資圓滿1號REITs,可以較少的金額投資商用不動產,並由王道銀善盡受託機構角色,協助投資人獲取穩定的資金報酬,希望能重熱台灣的REITs市場。

國內REITs發行市場從2005年3月第一檔掛牌上市的富邦1號開始,不僅大地主富邦、國泰、新光三大壽險加入,其他機構包括王道銀前身台工銀、建設公司等也都投入募集發行,並因為前第一夫人扁嫂投資富邦REITs話題熱炒,使得REITs從2005年到2006年密集掛牌七檔。

2011年起又陸續有投資人集結發起清算下市櫃,導致現在還掛牌的REITs只剩三大壽險發起者。也因為REITs涉及法令部分存有修訂空間,導致REITs發行沉寂長達十年半,現在才看到新的發行標的。

 

慶富案影響 國銀逾放比升至0.3%
記者邱金蘭/台北報導經濟日報
金管會昨(2)日公布國銀最新逾放,受慶富案影響,11月底逾放比上升0.01個百分點,逾放增加最多的前五大都是公股銀行;受惠人民幣匯率穩定,大陸分行獲利暴增,而銀行爛頭寸則持續創新高來到10.1兆元。

根據金管會最新資料,到去年11月底止,本國銀行放款總餘額26兆9,963億元,比上月底增加236億元;存款餘額則增至37兆1,278億元,仍有高達10兆1,315億元資金無出路。

11月底逾期放款金額為813億元,增加19億元,逾放比率則為0.3%,增加0.01個百分點。

由於逾放增加速度高於增提提備抵呆帳速處,使得11月底本國銀行備抵呆帳占逾期放款的覆蓋率為457.64%,較上月底大幅減少6.42個百分點。

金管會銀行局主秘陳妍沂表示,新增的19億元逾放,主要是有兩家公司列報逾放,包括慶富案及一家能源科技公司,慶富部分列報的逾放有16億元。

到11月底止,逾放增加最多的前五大銀行,有四家都是因慶富案,包括一銀2億元、兆豐8億元、土銀1億元、台銀4億元。至於另一家則是彰銀,逾放增加3.6億元,主要是踩到另一家能源科技的地雷。

對於為何五家逾放增加最多的都是公股銀行,官員表示,多少與公股銀行須配合政策有關。

此外,去年前11個月,國銀稅前盈餘2,957億元,比前年同期增加4.3%,其中大陸地區分行獲利大幅增加434%。去年1到11月,本國行大陸地區分行稅前盈餘38.8億元,但前年同期只有7.3億元,大增4.3倍。陳妍沂表示,主要是因去年人民幣匯率持穩所致。

陳妍沂說,前年人民幣貶值,使得國銀匯損增加,獲利明顯減少,去年人民幣匯率相對持穩定,使得國銀獲利成長,才會出現大幅增加情況。

 

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