【讀小說•愛閱報】提供最新女性網路文學,內容涵蓋愛情、穿越……熱門排行不錯過,一同情話綿綿來說愛∼ 【華人健康生活報】透過醫師及各領域專家,提供生活保健相關知識,引導民眾養成正確的健康生活態度及觀念。

無法正常瀏覽圖片,請按這裡看說明   無法正常瀏覽內容,請按這裡線上閱讀
新聞  健康  財經  追星  NBA台灣  udn部落格  udnTV  讀書吧  

 
2018/01/26 第233期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份  |  非凡商業周刊  |  臉書粉絲團

本期焦點 超級多頭 正蠢蠢欲動! 30年大行情
特別報導 網通元月強強滾 5面向透析未來商機
非凡情報 訂閱《非凡商業周刊》

 
 

超級多頭 正蠢蠢欲動! 30年大行情
【作者/林隆炫】

回顧台股的歷史,30年前為兩蔣時代,不但創下了台灣的經濟發展奇蹟,而且台灣成為亞洲4小龍之首,台股指數由民國55年100點的基期,漲至民國79年2月的歷史最高點12682點,漲幅高達120倍。蔣經國總統於民國77年元月13日逝世至今正好滿30年,30年來台股指數始終維持在2500點→12682點區間上下擺盪,此期間歷經李登輝、陳水扁、馬英九及現任的蔡英文等4任總統,台股始終未能進一步的成長。

同時,台灣也落到亞洲4小龍之末,台灣經濟發展乏善可陳,政治意識型態阻礙台灣經濟發展,自絕於國際經濟舞台,如今蔡政府政策積極作多,應該最有機會突破歷史高點12682點的桎梏,邁向台股新的里程碑。

李總統時期漲4.2倍

李登輝時代爆發主流與非主流的政爭,導致台股重挫,跌至2485點,擴底至3098點、政爭結束。第1個任期時,台股由2485點上漲至7228點,漲幅高達2.9倍,後又因兩岸危機,股價下挫至4474點;第2個任期時,指數上漲至10393點,漲幅高達2.3倍。李總統的2個任期,台股合計共漲了4.2倍,指數由2485點上漲至10393點,漲點達7908點,此期間推行「戒急用忍」,錯失了大陸市場的商機,政策偏向科技島,電子股扮演多頭主流角色,也是推動大盤指數的主要動力來源,直至公元2000年面臨新經濟泡沫而終止。

陳水扁時代就任之初,面臨全球新經濟泡沫破滅而股市下跌,再加上政策面推動廢核,導致台股進一步崩跌,最後由於911恐怖攻擊事件,讓台股末跌趕底,指數跌至3411點觸底反彈,而後又因波斯灣危機,回探3845點的第2隻腳,最後因SARS風暴回測4044點才反轉回升。陳總統第1個任期由3411點上漲至7135點,漲幅達2.1倍,後來又因為「319兩顆子彈事件」,台股下探5255點。

陳總統第2個任期中,指數則是上漲至9859點,漲幅1.9倍,又遭逢世紀金融海嘯而反轉下跌,此期間陳水扁政府在兩岸政策上採取積極管理策略,在內部則推動「兩兆雙星」,使面板、DRAM、LED及太陽能族群成為市場主流,任期間台股由3411點上漲至9859點,漲幅為2.9倍,仍無法突破前波的歷史障礙。

馬英九政府就任之初即面臨「雷曼兄弟事件」,遭受到世紀金融海嘯的衝擊,台股下跌至3955點的低點,馬政府還推出遺贈稅降至10%,希望吸引鮭魚返鄉,讓台商資金回流,導致房地產大漲,台北股市大漲至9220點,馬總統第1個任期內,台股漲幅竟高達2.3倍,後又因歐債危機的影響,讓台股回跌至6609點。

馬政府時期漲2.5倍

接著馬總統連任後,油電雙漲以及開徵證所稅,導致台股下探6857點,民調也大降,雖然馬政府傾向於兩岸合作、和平紅利,但政策性的失誤導致服貿、貨貿推窒礙難行,沒有支持度,政策就無法推動,空有理想,但無法竟其功,使得其第2個任期內,只能由6857點上漲至10014點,漲幅只有1.5倍,雖然加權指數創下15年新高,但仍然無法突破歷史障礙。在馬政府2個任期內,台股由3955點上漲至10014點,漲幅為2.5倍,漲點為6059點。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2018/1/26 No.1077】想了解更多,請洽02-27660800

 
 

網通元月強強滾 5面向透析未來商機
【作者/江言野】

國內股市在元月份走強,領軍上漲的族群普遍為權重偏高的大型藍籌股,與過往多以中小型做夢股為主角大有不同,主要是受外資接連買超帶動,加上市場資金認同高現金殖利率的選股概念,中小型做夢股因而受到冷落。若是類股價差被拉開後,投資人後續的選股策略仍有可能扭轉,今年元月走強的網通族群就是一個可列為參考的標的。

除了產業應用百花齊放之外,主因為受匯率損失、零組件缺貨以及消費者預算受到壓縮等利空因素影響,網通股的股價在去年備受壓抑,今年反而具有低基期的優勢,建議可從以下5個方向來觀察。

台幣兌歐元貶值受惠

(1)匯率波動逐漸轉趨正面:台灣向來以全球網通業者第2大生產地自居,雖然中國急起直追,但國內業者在歐美國家的外銷市場仍具優勢,因此,新台幣兌美元、歐元的匯率波動,歐元兌美元匯率走勢更強,使得新台幣兌歐元匯率仍保有小幅貶值的優勢,雖然兩相比較之下,網通廠商受到新台幣匯率的衝擊仍偏向負面,但部分以歐洲為主要外銷市場的廠商,有機會因歐元走強而獲得喘息的機會。

對國內科技股的影響:由於網通股普遍屬科技下游產業,受到新台幣匯率波動的衝擊較大,只要新台幣兌美元匯率在今年不要過於強勢上漲,網通廠商就有機會展現獲利的平反行情,友訊(2332)、智易(3596)、居易(6216)等以歐洲為主要出口市場的廠商,更有機會因新台幣兌歐元匯率貶值而受惠,值得追蹤關注。

(2)缺料風險有機會逐漸改善:網通股在去年走弱的另一個重要原因是上游零組件缺貨,DRAM、快閃記憶體、被動元件等網通產品組裝所必要的零組件都陸續傳出缺貨及漲價的消息,網通廠商面臨缺料而無法出貨或被迫跟進追價買料,壓縮產品毛利率表現。

雖然科技廠商對今年的零組件缺料仍相當擔憂,但筆者認為蘋果、三星及中國品牌智慧手機面臨庫存偏高問題,有可能會減緩零組件備貨的速度,產業後續有機會醞釀「缺料狀況最嚴重也就如此、後續不可能更加惡化」的氣氛,一旦這樣的氣氛形成,科技下游廠商雙重下單、積極備料的態度也可能改變,有機會化解這一波將近2年的缺料風險,對首當其衝的網通類股而言,也可望利空出盡。

缺貨效應將否極泰來

對國內科技股的影響:缺貨效應屬所有網通股都會受到影響的變數,且有機會由去年的逐月惡化改善到今年的否極泰來,所有的網通族群都將因此受惠。

只是就廠商的採購能力來看,一線廠商去年受缺料影響的程度不如二線廠商,隨著缺料風險逐漸化解,預期一線廠商將優先受惠,但二線廠商的受惠程度將更為顯著。

(3)5G帶動網通產業的需求成長:雖然主要的無線通信設備廠商及運營商對5G商轉的時程都設定在2020年,但4G LTE產業已進入成熟期,廠商為刺激消費者或商業用戶增加相關費用,只能積極布局5G無線通信相關應用。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2018/1/26 No.1077】想了解更多,請洽02-27660800

 
 

訂閱《非凡商業周刊》

庫克的大蘋果策略

新一輪的蘋概股即將出現!

庫克掌權後蘋果股價創新高,可見得庫克的投資策略,才是投資蘋果與蘋概股時的重要觀察點。未來庫克將用什麼樣的投資策略壯大蘋果?而蘋概股又會出現什麼樣的變化?

地址 : 台北市松山區105光復北路11巷33號3樓 (大台北瓦斯大樓)台北監理處後面
服務電話 :(02)2766-0800
傳真號碼: (02)2761-1032

訂閱非凡商業周刊

 
 

 

 

本電子報著作權均屬「聯合線上公司」或授權「聯合線上公司」使用之合法權利人所有,
禁止未經授權轉載或節錄。若對電子報內容有任何疑問或要求轉載授權,請【
聯絡我們】。
  免費電子報 | 著作權聲明 | 隱私權聲明 | 聯絡我們
udnfamily : news | video | money | stars | health | reading | mobile | data | NBA TAIWAN | blog | shopping