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2018/05/11 第247期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份  |  非凡商業周刊  |  臉書粉絲團

本期焦點 台灣大未來 拚經濟!拚出520行情
特別報導 股神加碼蘋果情有獨鍾 看穿市場情緒 投資要堅持己見
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台灣大未來 拚經濟!拚出520行情
【作者/黃靖哲】
台股在醞釀5月行情重新啟動的契機

就股市而言,今年是非常特殊的一年!《非凡商業周刊》在金狗年開始,就用「與政策共舞」做為金狗年封面重點,因為「政策」是今年最佳「加分」的股價變動因素。美中之間的貿易爭端、沙烏地阿拉伯拉高油價、北韓棄核政策…等,都是政策面的影響;但筆者先前也指出重點,就是國內政府的綠電政策、甚至擴及5+2產業,將會是股價中最亮眼的族群,而這些族群在今年3、4月間的股價表現果然十分令人驚豔!

行情重啟契機醞釀中

時至5月,順著政策股大漲的脈絡,市場此時已開始討論今年是否有520行情。就過去經驗而言(如附表統計),520當天收盤表現約略是多空各半,不過,蔡英文總統在4月起陸續開啟「5+2」產業之旅,而且也在近期接受「非凡電視台」與「台視財經台」的政策專訪,更加增強投資人信心。技術面上,今年上半年股價整理已久,台股的確在醞釀5月行情重新啟動的契機。

筆者當然不會單獨就台股技術與籌碼面,就先斷定520行情已經開啟。環顧全球市場,朝鮮半島政治情勢的和緩、美中貿易戰的降溫,特別是6月大陸A股入摩,小米在港股IPO;歐美股市止穩反彈,蘋果本月上漲12%再刷分割後股價新高。

以目前兩岸產業鏈相互關聯性高者來看,包括電動車、手機的供應鏈及半導體等,都足以支撐台股5月行情重新向上;油價也成功挑戰70美元關卡,電子、傳產各有政策題材,帶動台灣相關供應鏈表現,因此這次是個普遍且較為寬廣的行情回升,台股短期可能出現類似跌幅過深的V形反轉契機。

V形反轉的特色在於漲幅大、檔數多,且資金不會特別集中,部分資金有翹翹板效應,蘋果概念股與許多電子股由於今年前5月股價都在低檔,因此5月低檔剛起漲的短期吸金力道轉強,相對而言,之前筆者不斷強調的強勢風力發電股、生技股與太陽能股,技術面基期的確已經略高,短期開始有整理的狀況。但是筆者仍要強調,基本面的改善是確定的,短期的情緒震盪之後,股價仍會反映基本面!先以汰弱換強、震盪整理來觀察。

風力發電6月看轉機

《非凡商業周刊》於第1059期曾提到大亞(1609)這檔個股,可說是市場上最早提出風力發電與太陽能為重要政策做多方向的媒體,當時筆者也開始提醒大家「2025年非核家園政策」應是政府施政重要方向,而風力發電也在地方政府共同推動下,行情持續增溫。2017年9月大亞率先領漲,12月起世紀鋼(9958)接棒,引領市場目光,股價一漲就是6倍以上,直到融券強制回補!

【完整內容請見《非凡商業周刊》2018/5/12 No.1092】想了解更多,詳洽02-27660800

 
 

股神加碼蘋果情有獨鍾 看穿市場情緒 投資要堅持己見
【作者/阮文非】
巴菲特強調,要以合理價格買進很棒的公司,而不是以很高價格買進還不錯的公司。

美股自1月底以來大修正,波動幅度之高連巴菲特選股的護城河似乎也守不住。根據其投資旗艦波克夏海瑟威向美國證管會報備其去年底持有的45檔股票來看,其投資組合今年初到5月2日為止,上漲的只有18檔,但下跌的卻高達27檔。這表示他的投資策略開始失效嗎?

長期投資不怕短線波動

答案肯定不是。因為換上長期投資角度來看,其實這些今年來不管是漲是跌的標的,拉長至5年甚至是10年來看,當中許多都是獲利,而且不少獲利是倍數成長。當中最受外界注意的莫過於近期股價創新高的蘋果。

波克夏首季大舉加碼被不少專家看衰的蘋果股票達7500萬股,若再加上其迄去年底已持有的1.653億股,波克夏目前擁有蘋果3.3%股權,成為其緊跟在富國銀行之後持股第2高標的。消息一出立即刺激蘋果股價創新高。

回顧蘋果股價首季期間,從1月中179美元附近急殺近14%至約155美元,雖然隨後又大反彈至181美元水準,但季底又拉回至約167美元,首季股價小跌約1.2%。整體而言是大波動、小跌幅。大波動嚇倒投資人,小跌幅股神不在乎!

蘋果一直有一個有趣現象,iPhone售價常被批評太貴、銷售預期常被低估、產品再沒有賈伯斯時期的新意……總之華爾街通常都沒好話講,就連川普制裁中國的中興,不少專家會聯想到蘋果在中國一定倒楣,台積電(2330)看淡第2季展望,外界更立即分析這不正是蘋果賣得爛的證據!結果其第2季度每股獲利和營收都創單季新高紀錄,給不少看空的專家一一打臉。

筆者不曉得,那些所謂專家是因為太蠢而黑白講,還是完美主義至要雞蛋裡挑骨頭才能顯出他們的專業,但在媒體大肆報導那些專家利空評論背後,卻沒有告訴我們FactSet統計資料,高達63%分析師是維持蘋果評等在買進或表現超越大盤,今年目標價預測平均達192.84美元。市場其實並沒有對蘋果看得那麼空,只是媒體過度偏向報導專家的利空言論而影響市場情緒,不少投資人信心為此動搖同時,股神卻不在乎這些。

他把自己投資成功的祕訣濃縮成安全邊際(margin of safety),就是挑出那些目前或預期的銷售量能讓公司超過盈虧臨界點做為重要的投資標的。即使不少專家老愛看衰蘋果銷售,讓蘋果股價遭受壓力,但蘋果財報卻一直給他們打臉。這又符合股神強調的,以合理價格買進很棒的公司,而不是以很高價格買進還不錯的公司。

蘋果絕對不是一家只是看來還不錯的公司,其在智慧手機市場舉足輕重,而且不斷投資其他領域像服務內容等來擴大其業務基礎,尤其股神非常贊成蘋果宣布1000億美元買回自家股票庫的計畫,並且把季度股息提高16%至每股0.73美元等決定。

不管從哪個角度來看,蘋果都符合股神長期投資的條件。他不但不在乎蘋果股價在首季期間大幅波動,甚至希望其股價能下跌,讓他能撿到更多便宜貨。股神首季加碼蘋果的舉動,跟不少專家和媒體看空蘋果的情況來看,正好給投資人上寶貴的一課。

1兆美元競賽漸趨白熱

股神加碼投資蘋果就立即刺激蘋果股價創新高,不少人好奇股市還有很多不比蘋果差的股票,為何他對蘋果情有獨鍾?不買微軟,是因為他跟比爾蓋茨是好朋友,因此投資要避嫌;亞馬遜在股神眼裡像是一個奇蹟,但他通常不投資奇蹟;谷歌母公司Alphabet則無法確定其前景是否繼續良好發展並反映在股價上。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2018/5/12 No.1092】想了解更多,詳洽02-27660800

 
 

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