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2018/05/24 | 第382期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份 | 每週五出刊 | 先探網站
   
 

封面故事 【先探投資週刊1988期】非主流的新選擇
 
老謝專欄 台股萬點滿周年,你賺到了?
 
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封面故事

【先探投資週刊1988期】非主流的新選擇
【文/林宥辰】

台股轉眼間再度站上一一○○○點,在眾多個股漲跌互現的盤勢中,要如何把握趨勢,找到飆股,勢必得仔細分析,尤其指數站在萬點之上已好一段時日,許多漲多的個股持續強勢,對投資人來說,追高可能不是好選擇,但這個時刻剛好也能回頭瞧瞧,一些擁有潛在利多但漲幅還不大的潛力股,或許也能一舉爆發,燒出燎原之火。

電子股顯然在最近的盤勢中引領主流,包括現在台股的「雙刀流」被動元件與矽晶圓,除了國巨、環球晶、中美晶等,甚至許多有題材的個股也有表現,舉例來說,有題材方面可以布局的嘉聯益未來有望切入5G天線軟板布局,營運出現轉機,嘉聯益因出貨LCP天線軟板,營運逐步改善,下半年主要為LCD版為主,營收成長性強,但由於第二季為消費性電子產品的淡季,各零組件廠出貨多為下滑,因此嘉聯益四月營收亦僅有八.九一億元,同時因為LCP產品出貨量不如第一季多,加上NB、平板及其他產品亦為持平,因此,嘉聯益第二季營應沒有太大表現,雖然出貨LCP天線軟板,營運將逐步發酵,但法人也提醒,股價已漲多至合理區間,股價高檔須留意後續。

電競方面的微星與技嘉也是當紅炸子雞,除了首季獲利雙雙創下單季新高之外,且在暑假旺季及下半年的出貨高峰支撐下,全年營收、獲利將大幅成長,特別是微星,微星首季財報「雙率雙升」,第一季營收達三一七.八億元,季增七.六五%,年增二九.四%,成長主要來自顯卡動能,在挖礦需求帶動下,出貨量以及產品平均售價同步成長,帶動整體毛利率上升,而技嘉也不落人後,技嘉因顯示卡市場需求帶動,首季合併營收衝破二○○億元大關,改寫歷史新高,每股稅後純益二.五四元,也創下單季新高紀錄,法人認為,技嘉第二季因新產品即將推出,主機板及顯示卡出貨動能放緩,不過,在伺服器開始供貨新客戶後,動能漸漸開始轉強,全年伺服器業務展望樂觀,加上電競方面有新產品挹注,也帶動需求向上提升。

傳產、集團有亮眼表現

這些個股當然也帶動市場的資金不斷地流入,不過電子股的短線漲多,同時也陷入高檔震盪整理,不想追高的投資人或許能夠從另一個角度切入,而最首要的一個焦點,就是最近搭上油價漲勢的傳產行情。

國際油價節節創高,紐約的西德州期油也同步上漲,來到每桶七二.二美元,同時也推升塑化原料報價上漲、利差擴大等因素,持續強勢的油價也帶動台塑集團續揚,台塑四寶中,台塑、南亞、台化在國際油價大漲的情況下,成為直接受惠對象,台塑四寶今年首季繳出亮眼獲利,尤其是台化更是備受矚目,法人並認為其純對苯二甲酸(PTA)、丙酮及聚丙烯(PP)業務將成為二○一八年新的獲利成長動能;台塑化也同樣受惠,台塑化四月營收年增四○%,動能強勁,主要因國際原油價格較去年同期為高,推升油品售價走揚,且也有不少二線塑化股在第一季交出亮眼的佳作,都是投資人可以進一步追蹤的標的。【本文未完,全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1988期;訂閱先探投資週刊電子版

 

老謝專欄

台股萬點滿周年,你賺到了?
【文/謝金河】

台股在去年五月二十三日正式站穩萬點,現在屆滿一周年,這個史上最長的萬點紀錄,一開始很多人都不相信,到現在仍半信半疑,股市帶來的財富效應並沒有為小英總統的民調加分,儘管她說她上任時台股市值大增,有感經濟降臨,可是多數股民都沒有感受到股市上漲帶來的財富效應。

回顧這個長達一年以上的萬點行情,至少留下了很多紀錄,例如台積電市值一度逼近七兆,過去兩年,台積電有很長的時間市值領先Intel。二是大立光一度漲到六七五○元,只是可惜後來跌到三○○○元。三是鴻海曾經光芒萬丈,外資把目標價上看到二○○元,不料卻狠跌到七九.五元,儘管FII很快要在上海掛牌,但郭董在台灣卻留下滿地套牢哀號的小股民。

不過台股的萬點行情最珍貴的是在過去一年,台灣創造了很多出類拔萃、市值上千億元的績優公司,這其中以國巨最具代表性。國巨股價漲到一○○○元,成了台灣股后,市值也達到三五○六億元,超過日月光、統一超、台達電、聯電、可成等大家熟悉的企業,這是十分不可思議的事,進入五月被動元件缺貨效應仍然持續,國巨領軍的被動元件股仍是市場關注的焦點。

產業大爆發背後的故事

除了被動元件外,矽晶圓的漲價效應也沒有停歇,環球晶市值衝上二五○○億元以上,股價站上六○○元,照亮了中美晶,整個矽晶圓產業從大尺寸的環球晶、台勝科,一直到合晶、嘉晶,然後是中美晶與漢磊都跟上來。

另外,工業四.○帶來的自動化商機,上銀最早衝上五○○元,與亞德客KY成了雙箭頭,也帶起了直得、全球傳動等自動化題材股不斷地在市場上比價發酵。

除了這些之外,像VCSEL效應的穩懋,AOI感測的牧德,大步躍升都成了市場焦點;被動元件、矽晶圓,甚至三五族化合物等,這些產業大爆發時,背後都有一個很鮮明的故事,就是三個產業最大主導力量不在中國,像矽晶圓與被動元件最強大的力量在日本,也給了台灣可趁之機,這次《先探週刊》的國內參訪,我們選了六家公司,從竹南的環球晶,看到竹科的牧德,再到觀音看美琪瑪,然後第二天看穩懋,下午再看所羅門與世芯KY,這幾家公司都是這一年來很有代表性的企業。

我們到穩懋,由董事長陳進財親自接待,我跟陳董說,上次我們來穩懋參訪,穩懋當天股價只有二七.九元,短短只有四年時間,穩懋股價已十倍速成長,下次我們再到穩懋,股價不知會到哪裡?同樣地,在上次參訪的同一時間,牧德股價只有三三.二元,如今居然跑到四九一元!AOI檢測還有另一家公司由田,這一年來股價卻從六一.二元跌到三九.八五元,生產同樣產品的兩家公司命運大不相同,這次行程我們目睹了牧德汪光夏董事長的風采,從他的報告,我們可以看出公司經營的未來遠景。

最傳奇的是環球晶透過了一連串併購,終於打進國際大廠供應鏈,上櫃後股價最低只有六三.二元,這次漲到六三六元,股價表現令人驚嘆,董事長徐秀蘭幾乎用盡全力在經營這家公司,長年穿著工作服,幾乎以廠為家,她的專注是環球晶致勝的關鍵。

看到企業家專注的精神

我們到美琪瑪,車子開過都是老舊工廠的觀音工業區,美琪瑪一九九二年設立,去年因為電池題材、氧化觸媒與硫酸鈷題材當道,股價拉升到一五四.五元,那時我提醒「老人與狗」的現象,如今美琪瑪修正到九八.二元,七十二歲的嚴隆財仍然在第一線打拚,美琪瑪去年EPS二.七七元,已是歷年最好成績,未來業績能不能更上一層樓?這才是股價能否重返三位數的關鍵。

我們到訪所羅門,董事長陳政隆與創辦人陳健三一起為我們作簡報,過去一直是通路商的所羅門,現在專注在3D視覺與智慧機器手臂的研發生產製造,也就是所羅門已從電子零組件通路商蛻變,為一家旗幟鮮明的工業四.○概念股。

目前所羅門拿下穿鞋帶機的單子,本業才剛起跑,二○元左右的股價可以長線留意。下午再到這一年來因為挖礦熱聲名大噪的世芯KY,這家從上海創立的ASIC廠,一六年一度虧損二.一一億元,EPS是負的三.四八元,去年在挖礦熱中,EPS達五.○六元,今年首季EPS一.八四元,看起來今年的成長力道仍強勁。

一次參訪六家公司,最大的感受是公司的成敗關鍵是領導人,我們在環球晶看到徐董事長,以及一直領導中德電子團隊的蔣博士,牧德的汪光夏董事長與陳復生總經理,再到美琪瑪的嚴隆財與穩懋的陳進財,所羅門的陳健三父子,及世芯的沈總領導團隊,從人可以穿透出台灣產業的生命力。【本文未完,全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1988期;訂閱先探投資週刊電子版

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