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2018/05/31 | 第383期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份 | 每週五出刊 | 先探網站
   
 

封面故事 MOSFET熱浪再起
 
老謝專欄 好熱!漲價利基成長族群吸金夯爆
 
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封面故事

MOSFET熱浪再起
【文/馮欣仁】

近期被動元件族群可說是台股最大亮點,由於國際大廠轉至車用市場,棄守中低階產品,使得台廠受惠於轉單效應,加上龍頭廠國巨積極展開一連串併購動作,使得產業供需秩序轉變為賣方市場,掀起一波MLCC與晶片電阻的漲價潮。

類似場景似乎瀰漫到金屬氧化半導體場效電晶體(簡稱:MOSFET)族群,過去MOSFET產業也曾經紅極一時,但歷經十多年的產業環境更迭與終端應用的改變,近期國際大廠有鑑於電動車、車用電子、工業四.○需求強勁,紛紛轉往車用與高壓產品領域,進而對於原有NB、主機板、VGA等廠商發布停止供貨合約,使得台廠如大中、杰力、富鼎與尼克森等訂單滿載。

不過,礙於上游矽晶圓大缺貨,造成八吋晶圓代工訂單出現排隊潮,對於MOSFET廠商來說滿手訂單,但卻面臨到產品交期延後的窘境。目前業者認為,整體MOSFET缺貨狀況恐將延續到一八年上半年,目前誰能搶到八吋晶圓代工產能,誰就是贏家。此外,各家MOSFET廠商也積極往高階產品發展,強化技術能力,以提升毛利率與獲利表現。

國際大廠轉單 台廠笑呵呵

MOSFET係屬於功率半導體元件的一種,為電子資訊產品之電源控制元件,具備大導通電流、低導通電阻值、高切換速度及耐高壓電流之特性,主要應用於電腦、行動電話及可攜式產品之交換式電源控制系統。根據市調機構Yole統計,二○一六年MOSFET市場規模逼近六二億美元,隨著車用電子與消費性電子二大市場成長推動,預估到二○二二年可達七五億美元。目前全球MOSFET主要廠商以歐、美、日的功率半導體IDM廠居多,包括Infineon(IFX)、On Semi(ON)、Vishay(VISH)、Diodes(DIOD)、STMicroelectronics(STM)、Renesas、三菱電機、Rohm等。【本文未完,全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1989期;訂閱先探投資週刊電子版

 

老謝專欄

好熱!漲價利基成長族群吸金夯爆
【文/吳濟有】

台股在被動元件、矽晶圓、DRAM、MOSFET等漲價或業績成長股吸金攻堅,配合金控、塑化、水泥等業績題材股緩升助漲,加上蘋概股止穩後光學、3D感測等彈升的助益下,不懼外資賣超及匯出的壓力,再叩「萬一」大關,挑戰一一二七○點的企圖心未減!

時序進入六月份,蘋果五日將召開全球開發者大會(WWDC),加上鴻海的FII將以十三.七七人民幣掛牌,本益比十七倍,蜜月行情半年內可望在三七∼二三倍內波動,鴻海股價暫有望往八九元上下十元的上箱形區內隨勢波動;而台積電六月五日股東會後,有機會在六月底除息八元,外資今年來賣超近二八萬張,面對張忠謀退休後的投資新評價,十二及二一月均線上升區二三○∼二一二元是趨勢持強或是多空轉折關卡二百元的防守力,對台股保持萬點以上震盪,至為重要!

而股王大立光則暫處在三七五○上下七五○元的強弱箱形區,等待三鏡頭題材拉升業績止跌再成長,目前暫呈預估PE二○倍的中軸水平波動;而玉晶光保持成長力,股價回到四○六上下一九○元的上箱形內,中軸PE預估在二七倍左右,兩者對高價股比價水平具有牽引力道。

除權息將扣減指數

目前美股也是以蘋果、亞馬遜及微軟三天王持強領軍為核心,市值一兆美元企業的里程碑,蘋果再漲七%或亞馬遜三○%漲幅,看誰能在今年勝出?而美股四大指數持強在年線以上波動,仍有伺機再創新高的架式,企業獲利成長強過美債殖利率上升的壓力,又有庫藏股撐腰,ETF力捧高科技龍頭股的資金行情仍未見消退衰竭的警訊,除非臉書及特斯拉的利空及股價弱勢再起,或國際變數再轉空迫使信心受挫,四大指數皆退至五二周線以下,才有拉警報之虞!

美股持強震盪,原本弱勢的德股DAX指數也從年線上下九百點的下箱形彈回一萬二千七百點上下三百點盤整,火車頭皆沒有熄火向下,台股六月有股東會報喜、營收及獲利成長的漲價股撐腰,創意一日除息五元等同宣示除權息前的資金卡位及融券被迫強補的行情等諸多有利題材可訴求,內資在台股萬點之上滿一周年後,仍玩興不減,當沖好樂,偏多氛圍仍在個股或族群上演中!

然而,除權息將會扣減指數,等同宣告一一二五○點上下三一二點內的長期實質大反壓(總市值 GDP比值來推估),仍得要有資金行情再放大來突圍,須有新台幣在三○上下○.二元強力止貶再轉升,外資期現貨再同步加大作多力道,使大盤指數的九月KD值能再向上交叉站回七七以上來助漲表現。

新興市場充滿變數

若要保持高檔強勢震盪,個股或族群持強表現的格局,至少要見到九月K值不再低於六四,配合十二及二一月均線上升力道,保持一萬七百點上下五百點的區間也可以;這就得要外資停止賣超及匯出力來配合,畢竟,外資在台股萬點以上滿一年,從去年六月至今年五月共賣超逾二三七二億元,一半以上集中在台積電及鴻海,台達電、廣達、和碩等電子權值股也是調節重心,今年來賣超近六○億美元居亞股之冠,保守態度要轉折,蘋概族群及新台幣走勢具有指標地位。

若再深究箇中意涵,則是國際面的變數,先集中在新興市場上生變,後續要留意觀察的主要變化及訊號在於:

美星可能加入全球監管加密貨幣的風潮,比特幣又將面臨七千美元關卡保衛戰,整體加密貨幣市值已從近九千億美元暴跌至三千三百億美元附近或以下,泡沫化風險上升,市場資金水位及投機力大降的警訊恐會再起。

新興市場匯市局部風暴的擴散已漸呈區域化,股市先起波瀾,債市若跟進恐就具有殺傷力了。【本文未完,全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1989期;訂閱先探投資週刊電子版

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