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2018/07/31 第4167期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份

資訊科技頭條 美關稅…蘋果鏈「最大風險」 恐衝擊我代工廠
國際科技產業 郭明錤:科技三趨勢 帶旺供應鏈
AirPods等恐遭美課關稅…蘋果代工廠 再挨一拳
資訊產業 郭明錤看PI薄膜 缺貨到2020年
日月光子公司 加速整併
MLCC漲價變數說 類股中箭
聯發科法說登場 聚焦手機鏈動能
被動元件廠 一季賺贏一年
國巨買庫藏 執行率逾36%
美中大戰 金寶意外受惠
葉寅夫:LED照明價格恐有壓

今日財經頭條

美關稅…蘋果鏈「最大風險」 恐衝擊我代工廠
編譯任中原、記者蕭君暉/台北報導/聯合報

蘋果公司本周公布上季財報,分析師警告,蘋果成長最快的Apple Watch、AirPods耳機及HomePod智慧音箱等其他部門產品,都被列入美國總統川普對中國大陸提出的二千億美元關稅清單中,可能被課徵百分之十的關稅,面臨售價上漲或獲利受損的風險;主力代工廠廣達與英業達恐受衝擊。

摩根士丹利的報告指出,美、中貿易緊張持續升高,是蘋果股價在九月推出新iPhone前的「最大風險」。除了蘋果,還包括亞馬遜的Echo智慧型音響,Google的Home and Sonos家庭智慧音響系統,以及Fitbit智慧表等,都在關稅清單上。川普政府在七月初公布價值兩千億美元的課稅產品清單,待兩個月的審議期後生效,八月廿至廿三日將召開公聽會。

英業達昨天表示,目前經過檢查,美國海關還沒有正式公布產品料號課稅項目,不確定新一波名單是否涵蓋外電所報導的產品。英業達的客戶也反映,目前未有正式公告,會持續觀察。

廣達說,不評論客戶與單一產品。代工大廠私下表示,公司必須先確認,Apple Watch的料號,與美國政府要課徵關稅清單上的料號是一模一樣,才會被課徵關稅,目前比對之下,沒有看到這樣的情況。

美國消費電子協會(CTA)國際貿易副總裁Sage Chandler表示,白宮最新提出的關稅,涵蓋了「接收、對話、傳輸或重製聲音、影像等數據的機械」這個類別,從閘道器、數據機到藍牙裝置全都難逃法網。換言之,所有能讓用戶存取網路,並互動的產品,都會受到關稅威脅。

路透曾報導,Apple Watch、Fitbit手環、Sonos Inc.推出的無線喇叭等小型3C產品,都被美國海關及邊境保衛局納入資料傳輸機械這個子目錄,而該項目錄也在川普最新釋出的關稅清單中。

科技業者還來得及進行遊說,要求政府將這些產品排除在關稅名單之外,或者將產品改列在其他未入榜的項目,例如將智慧表改列入一般手表。

由於iPhone銷售額成長減緩,使配件成為蘋果營收成長的重要來源。分析師預估,蘋果上季共銷售三五○萬只智慧表,比去年同期成長百分之卅,逾半數在北美市場賣出;上季其他產品部門營收預估將年增百分之卅八,達卅八億美元,比iPhone的百分之十七成長率高出甚多。若因開徵關稅而調漲售價,將打擊需求及營收。

 

國際科技產業

郭明錤:科技三趨勢 帶旺供應鏈
記者陳昱翔/台北報導/經濟日報

天風國際證券研究與策略部副總郭明錤指出,生物辨識、多鏡頭、5G將是2019年科技業三大趨勢,生物辨識更是「非常重要的焦點」,尤其看好屏下指紋辨識產業能見度非常高,預估明年屏下指紋手機出貨年增率可達500%以上,鴻海集團旗下觸控廠業成GIS將成為最大贏家。

郭明錤有「地表最強蘋果分析師」之譽,精準掌握科技業動態,他日前在一場趨勢論壇中,釋出上述訊息。他強調,屏下指紋辨識產業能見度非常高,將好到2019年下半年,但投資人好像還沒有開始認真看待這個趨勢。

屏下指紋辨識是將觸控模組藏在顯示面板下方,讓智慧手機成為真正的「全螢幕」手機。GIS已成功開發光學式屏下指紋辨識技術,獲不少品牌廠青睞,今年就會出貨。

業界分析,三大趨勢當中,多鏡頭、5G等都已經逐步發酵、導入市面,相較之下,屏下指紋辨識技術最新,有望成為下個當紅應用,郭明錤因此特別重視。

郭明錤認為,未來生物辨識的重點將聚焦在屏下指紋辨識,今年下半年包括Oppo、Vivo、華為、小米都將推出搭載屏下指紋辨識的智慧手機,顯示該技術目前能見度已越來越高,而最關鍵的蘋果很可能也會全力發展,屆時將推升屏下指紋辨識滲透率快速擴張,帶旺相關供應鏈成長。

他預估,2019年屏下指紋手機出貨年增率可達500%以上,未來若iPhone也加入,全球搭載屏下指紋辨識機種就近2億支左右,商機大爆發,對GIS等供應鏈非常正面。

郭明錤認為,GIS負責的屏下指紋辨識模組目前月產能約100萬至200萬個,預計今年下半年可擴產到400萬至600萬個,由於鍍膜能力較佳,因此良率優於歐菲光,預估GIS 將會是三星明年超聲波模組的主要供應商,出貨量可達3,500萬至4,000萬個,可望對營收與利潤有顯著貢獻。

郭明錤也點出多鏡頭將成為未來智慧手機設計主流,未來二至三年內將是旗艦機必備的規格,鏡頭數量也將從三顆邁向四、五顆,大立光等光學廠也將因市場需求增加而受惠。

5G部分,郭明錤表示,5G技術最大的改變為「低延遲」與「高頻寬」,這些特性對AR(擴增實境)或者是車用電子等應用相當有幫助,未來5G手機若具備低延遲傳輸,就可以提供AR更好的體驗,雖然目前全球5G商用化時程仍難以確定,但不影響此一大趨勢方向。

 

AirPods等恐遭美課關稅…蘋果代工廠 再挨一拳
記者蕭君暉/台北報導/經濟日報
被動元件等零組件價格狂飆,加上不斷上漲的大陸工資成本,早就侵蝕仁寶、和碩、廣達、英業達等代工廠毛利率,如今美中貿易戰使得蘋果AirPods、HomePod面臨遭課10%關稅,將使得代工廠再挨一拳,飽受三重苦難,只有新台幣近期貶值,能讓廠商稍微安慰一些。

仁寶副董事長暨策略長陳瑞聰就曾表示,近期因為被動元件狂漲,仁寶開代工廠漲價第一槍,率先喊漲代工費,以反映飆漲的原物料成本。他預估,以一台筆電因被動元件漲價而增加3到4美元成本計算,仁寶年產4,000萬台筆電,一年成本大增1.2億美元(逾新台幣36億元)。

仁寶總經理翁宗斌則指出,回想1993年,仁寶每月筆電銷售量僅1萬多台,每台筆電出廠價高達2,500美元,但今年6月仁寶筆電出貨400萬台,隨零組件漲價,產業如瘋狗班殺價,筆電產業已經從「毛三到四」,快變成「保一總隊」了。

和碩財務長林秋炭之前也說,隨著大陸的經濟發展,工人不好找,因為工人不願意去工廠,這只會使得招工愈來愈艱困,這點是可以確定的。可以看出,大陸缺工與工資上漲,已經是常態性的結構問題。

若是美國將對蘋果周邊產品課徵10%關稅,一旦蘋果把關稅成本轉嫁至代工廠,或是蘋果調漲零售價,可能衝擊銷售量,降低對代工廠拉貨,則代工廠將遭遇到第三重苦,後續發展值得密切觀察。

 

資訊產業

郭明錤看PI薄膜 缺貨到2020年
記者尹慧中/台北報導/經濟日報
天風國際證券研究與策略部副總郭明錤看好軟板關鍵材料PI(聚醯亞胺)薄膜在主要供應商並無大幅擴產、下游用量持續大增下,將供不應求到2020年。法人看好,全球前四大PI薄膜供應商達邁受惠大。達邁昨(30)日透露,第3季傳統旺季看法沒有改變,7、8月生產線皆處於滿載運作。

郭明錤認為,PI薄膜需求因軟板、硬板與複合板以及無線充電等新應用持續增加,但杜邦與韓系PI薄膜供應商尚無新產能開出,加上因5G新品設計帶動散熱需求,促使以PI膜燒結的石墨膜應用加速產能去化,導致PI供給更吃緊,預期2020年前都處於供不應求。

PI薄膜因擁有良好絕緣特性,該材料早年在美蘇冷戰期間多用於航太軍工領域,近年隨著半導體、光電與PCB軟板應用滲透至多元物聯網、智慧手機、新創裝置等,暫無可替代的其他材料,成為市場新的當紅炸子雞。

目前PI在高階應用領域仍是寡占市場,各大廠競爭能力主要在配方專利且量產、商品化。達邁是自行開發配方,進而成為全球第三家以化學法生產PI的大廠,也是台灣首家投入量產PI薄膜的廠商。

 

日月光子公司 加速整併
記者簡永祥/台北報導/經濟日報
日月光投控旗下子公司日月光半導體昨(30)日宣布,子公司環鴻科技將與另一子公司環隆電氣簽訂股份轉換契約,環鴻公司依企業併購法股份轉換方式,支付現金對價每股18元,取得環隆公司近100%股權。

日月光強調,這是整合集團資源並提升營運效率的策略,預計今年 11月30日完成交易。

這是日月光繼合併矽品後,在後段封測布局又一重點工作,引起業界高度關注。日月光集團董事長張虔生強調,大陸子公司整合,或整合為新公司在當地掛牌的作業,目前沒有確切時間表,要等到取得政府同意後,才會有更具體的動作。

不過,因日月光加速整合子公司,法人預測,此舉為日月光為整合大陸子公司,申請在大陸A股掛牌的先期作業。

張虔生表示,因應中國大陸全力發展半導體,並直接在大陸取得更充裕的資金,擴大日月光封測事業布局,計劃將大陸子公司整合為一,以環旭為併購主體或另成立新公司,申請在大陸A股掛牌。

目前環旭已經是大陸A股上市公司,2012年在A股掛牌,去年營收人民幣300億元(逾新台幣1,300億元),員工1.7萬人,日月光持股比率達75.9%,股票市值超過300億元。

鴻海、聯電等重量級企業的大陸子公司,陸續完成或規劃在大陸上市,取得資金,並與當地「接地氣」爭取更大的市場認同。

日月光控股剛完成與矽品的合併,考量未來發展與相關辦法,擴大大陸上市公司規模、或再以新公司上市,對日月光集團業務面與資金面,都有正面幫助。

張虔生看好大陸市場發展,他表示,未來十年半導體界將是「大者恆大」,大企業會取得更多訂單,過去大家擔心「日矽合」會影響訂單量,事實證明產能滿載,取得了更多的客戶。近期日月光在大陸的K25廠動工,顯示對景氣看好,受惠的是產業、企業與員工。

 

MLCC漲價變數說 類股中箭
記者趙于萱/台北報導/經濟日報
天風國際證券研究與策略部副總郭明錤對被動元件積層陶瓷電容(MLCC)此波漲價提出三變數,引發昨(30)日被動元件族群大跌,包括國巨、華新科等指標股在內,多達八檔亮燈跌停,類股成交值占大盤比重高達三成。

郭明錤提出MLCC漲價三變數,指向未來供給端產能將增加、蘋果等品牌客戶調整供應商比重,及各國被動元件股齊漲趨勢轉變。

其中第二點暗示,近一年報價調漲較大的廠商,可能面臨客戶移轉需求至大陸供應鏈,市場聯想台廠可能面臨陸廠威脅疑慮,牽動賣壓大舉出籠。

在消息紛雜下,包括國巨、華新科、信昌電、達方、大毅、禾伸堂、光頡、奇力新等多達八檔被動元件股昨日亮燈跌停,占主要被動元件股四成,總成交值370億元,相對大盤比重直逼三成。

美桀、蜜望實、智寶、雷科、日電貿與華容等也大跌逾7%,如單以MLCC相關供應鏈計算,單日市值更跌掉700億元,衝擊櫃買指數昨重挫1.3%。

被動元件股昨日面臨多重變數夾擊,除了郭明錤在演講針對被動元件漲價提出三變數,領跌的華新科於盤後公布處分日廠太陽誘電股票,並將辦理現金增資,也引起市場討論股價是否率先反映。

不過,內外資法人中,也有機構跳腳出來反駁。本土法人昨由國泰投顧率先於盤中發布即時報告,直指MLCC產能增加對產業帶來的影響,市場反應過度。

分析表示,日廠持續轉向高階MLCC需求,被動元件設備交期仍有14到18個月,產能大開機率低,且以台廠新增產能計算,明年產能仍有16%缺口,無礙漲勢。

 

聯發科法說登場 聚焦手機鏈動能
記者謝佳雯/台北報導/經濟日報
聯發科法說會今(31)日登場,法人將聚焦智慧型手機後市、毛利率趨勢、以及智慧音箱和客製化晶片(ASIC)等非手機產品線和新應用的進展。

第3季是智慧型手機產業的傳統旺季,聯發科的頭號對手高通上周法說,對本季出貨量的看法大約季增8%,認為旺季力道不算強勁。

由於聯發科和高通在全球智慧型手機晶片的市占率高達七成以上,日前聯電、穩懋等台廠也曾陸續釋出手機市況欠佳的展望,因此聯發科今日的法說會的說法,將可更加確定整體手機供應鏈的旺季動能。

毛利率是聯發科近年來最受關注的營運指標項目,經過過去一年多的調整,已經端出連續四季逐季向上的成績單,因此第2季和第3季趨勢能否保持,更是法人關心的重點。

 

被動元件廠 一季賺贏一年
記者謝佳雯/台北報導/經濟日報
雖然近期外界雜音多,但被動元件廠華新科、信昌電、禾伸堂及大毅昨(30)日紛紛公布最新自結財報,都繳出第2季每股純益優於去年全年,「一季賺贏一年」的亮麗成績單。

被動元件廠第2季獲利暴衝,主要受惠積層陶瓷電容(MLCC)和晶片電阻的缺貨、漲價效應;尤其是6月的漲價範圍覆蓋全部的代工廠和系統廠,讓各廠獲利大進補。

展望下半年,即使市場雜音不少,但目前看來,MLCC、鋁質電解電容、固態電容、晶片電阻和上游的陶瓷基板、鋁箔等產品緊缺和漲價態勢不變。

華新科昨日公布第2季毛利率為35.78%,較首季的35.8%微降,但仍比去年同期拉升11.38個百分點。

由於營收規模擴增,加上業外處分太陽誘電持股獲利逾5,000萬元,華新科第2季獲利達43.67億元,比首季大增2.33倍,每股純益9.03元,創新高,且賺贏去年全年的5.15元。

華新科上半年合併毛利率48.97%,年增25.3個百分點;稅後純益56.76億元,年成長近六倍,每股純益11.74元。法人預估,該公司今年可賺逾三個股本。

此外,華新科昨日召開董事會通過計畫辦理現金增資7,000張,以華新科昨日收盤價382元計算,若全數募足,可募超過26億元資金,將用以擴產MLCC之用。

華新科旗下信昌電昨日也公布第2季純益4.57億元,寫新猷,每股純益2.66元,超越去年的2.01元。

累計信昌電上半年合併毛利率為37.54%,稅後純益為6.5億元,每股純益3.53元。法人預估,該公司今年每股純益有機會達8元。

禾伸堂第2季稅後純益達到9.67億元,季增97%,更比去年同期成長6.44倍,每股純益為6.12元,優於去年全年的4.4元;累計今年上半年每股純益為9.22元。

大毅因近期股價波動高,昨日公布最新自結損益,6月每股純益直衝1.14元,第2季每股獲利達到1.91元,也優於去年全年的1.05元;上半年每股純益2.05元。

 

國巨買庫藏 執行率逾36%
記者謝佳雯/台北報導/經濟日報
被動元件龍頭廠國巨持續執行庫藏股,昨(30)日第三度公告最新執行成果,執行率已經超過36%。

國巨日前宣布實施庫藏股,預計買回上限為4,500張,所購回股份將供員工認購;預定買回期間為本月19日至09月18日,每買回區間價格為632.8元到1,616.8元,最高買回總金額為72.76億元。

國巨昨日第三度公告這一波庫藏股最新實施情況,這次共再斥資4.84億元買回560張,平均每回價格是865.16元;截至目前為止,國巨已買回1,650張,執行率約36.6% 。

不過,受被動元件族群昨日再現殺盤影響,國巨昨日盤中打入跌停鎖死,終場收在跌停價840元。

 

美中大戰 金寶意外受惠
記者蕭君暉/台北報導/經濟日報
美中貿易戰持續升溫,金寶卻不受貿易戰關稅之苦。金寶總經理沈軾榮表示,金寶在泰國與菲律賓生產的商品,因美中大戰得以避免被課徵關稅,為金寶帶來大好機會;同時,金寶菲律賓工廠下半年將在當地掛牌,募集資金七成將用來擴產。

外電引述沈軾榮意見,指金寶集團在泰國和菲律賓的工廠不斷接獲訂單洽詢。該集團在菲律賓子公司泰金寶電通(Cal-Comp Technology)計劃今年於當地掛牌上市,規畫籌資67.7億披索(1.26億美元)。

彭博報導,金寶目前在泰國和菲律賓有2.8萬名員工,中國的員工數約9,000人,中國製造的產品近期更受川普關稅措施波及。

沈軾榮說,川普幫了金寶很多,「我愈來愈喜歡他」。這個局勢為金寶發展新事業帶來大好機會,唯一讓成長受限的原因是「建廠速度不夠快」。

儘管從汽車製造商,乃至於農民,每個人都對即將到來的貿易戰影響表示擔憂,但新金寶集團因為在東南亞生產商品,因此得以避免被課徵關稅。

金寶除泰國與菲律賓工廠接單暢旺外,美國廠的表現也不錯。全球掃地機器人龍頭iRobot上周發布第2季財報,優於預期,並順勢調高2018年全年財測。iRobot在亞馬遜超級會員日Prime Day熱賣,掃地機器人產品銷售一空,業績是去年以往的兩倍,上修全年展望。

金寶原是美國掃地機器人公司Evolution Robotics的代工廠,2012年全球最大掃地機器人品牌iRobot宣布以7,400萬美元,併購Evolution Robotics,金寶藉此打進iRobot的供應鏈,並陸續出貨高階掃地機器人。

 

葉寅夫:LED照明價格恐有壓
記者張瑞益/台北報導/經濟日報
億光董事長葉寅夫昨(30)日表示,近期以來美中貿易大戰持續延燒,目前看來對大陸品牌或大陸製造的LED相關零組件輸美造成衝擊,未來恐對LED照明價格再形成負面影響。

葉寅夫表示,美中貿易大戰不見降溫,美國對中國製造及中國品牌的LED相關零組件將課高關稅。近幾年全球LED照明市場一直由生產量最大的中國主導,如果原本輸美的LED照明產能受到貿易戰影響導致不能正常銷售,大量產能恐怕在美國以外的市場低價流竄,讓價格原本就低迷的LED照明產品再面對殺價壓力,他對後續產品價格不樂觀。

美中貿易戰若確實影響相關照明產品輸美,葉寅夫說,相關細節不清楚,現階段無法具體估算對億光影響,但是近幾個月來,億光已經持續降低營運成本,不排除再調降照明LED零組件占營運比重。

葉寅夫說,億光的Mini LED今年第4季會開始出貨,初期Mini LED應用在背光產品,鎖定領域是手機及車用市場,其中,車用市場則是以儀表板背光的高階產品為主,初期占比不會很大,但看好後勢發展。

除了Mini LED進軍車用市場之外,葉寅夫也強調,其餘產品今年在車用市場將明顯成長,車內有照明、車外則有頭燈、煞車燈等,將是億光成長動能。

 

未來的超商長什麼樣?全家的想像和7-11不同!
近期全家發表了新型態的科技概念店,從店面的設計跟安排上跟Amazon以及7-11的無人商店不盡相同。他們不是以科技完全取代人力,而是將目標放在運用現代化科技,在降低店員勞務的同時,提升消費者的體驗。

葉丙成:要讓社會感受到「有台大真好」
世界很多學者開始反思大學排名的真諦,終有一天,排名遊戲會改變、消失。我們必須提早找出有別於排名的價值,作為台大的一份子,在各自的崗位上要如何做,才能讓台灣社會覺得「有台大真好」。

 

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